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光器件工業(yè)的前途：從LC的報(bào)告想到的
最新一期的LightCounting郵報(bào)聚焦光通信的產(chǎn)業(yè)鏈，指出過(guò)去15年來(lái)，光器件和模塊供應(yīng)商的利潤(rùn)率在整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈中都是最低的。這同當(dāng)前貿(mào)易戰(zhàn)背景下芯片，器件層面得到更多重視似乎并不一致。2018年度這個(gè)領(lǐng)域的平均利潤(rùn)率不到4%，雖然一年前的行業(yè)景氣時(shí)期一度達(dá)到9%。是什么原因?qū)е逻@一結(jié)果呢？
LightCounting認(rèn)為，光器件在整個(gè)通信業(yè)的占比太小。整個(gè)ICP和CSP（商業(yè)服務(wù)提供商）行業(yè)的規(guī)模高達(dá)1.8萬(wàn)億美元，其中網(wǎng)絡(luò)設(shè)備和半導(dǎo)體芯片行業(yè)的規(guī)模也分別有3000億和2000億美元，而所有上市的光器件和模塊公司的銷(xiāo)售額加起來(lái)2018年不過(guò)72億美元，利潤(rùn)更加只有2.7億美元。相比之下整個(gè)CSP行業(yè)的規(guī)模2018年達(dá)到1110億美元。正是規(guī)模的差異導(dǎo)致光器件廠商在巨無(wú)霸的客戶(hù)面前沒(méi)有定價(jià)權(quán)。以100GbE模塊為例，去年這種產(chǎn)品的出貨量增加了一倍多，超過(guò)600萬(wàn)只，但是銷(xiāo)售額僅僅增長(zhǎng)了14%。如果我們看看稍早些時(shí)候100GbE模塊市場(chǎng)的增長(zhǎng)（2016年150%，2017年45%），我們就會(huì)對(duì)價(jià)格的斷崖式下滑印象更深。2016年的時(shí)候，能開(kāi)發(fā)100GbE模塊的，特別是做的好的廠商還不多，少數(shù)先行者還能保住利潤(rùn)水平。可是隨著開(kāi)發(fā)技術(shù)的成熟和擴(kuò)散，廠商蜂擁而入，價(jià)格的下滑就不可避免了。特別是客戶(hù)方面由于擔(dān)心短缺，往往提前備貨。而一旦供應(yīng)改善，庫(kù)存調(diào)整就在所難免。這種情況在光器件工業(yè)的歷史上屢見(jiàn)不鮮。投入新技術(shù)的廠商的好日子不過(guò)一兩年，而有的時(shí)候還要靠運(yùn)氣。
光通信產(chǎn)業(yè)鏈各領(lǐng)域的利潤(rùn)率走勢(shì)對(duì)比
在其他行業(yè)，專(zhuān)利往往成為領(lǐng)先廠商保護(hù)利潤(rùn)率的重要工具。但是在光器件工業(yè)，一方面關(guān)于領(lǐng)先廠商是否擁有核心專(zhuān)利以及專(zhuān)利如何進(jìn)行保護(hù)方面存在很大的爭(zhēng)議，一方面MSA和定制化產(chǎn)品的層出不窮，也讓技術(shù)保護(hù)很難進(jìn)行。
現(xiàn)在對(duì)于光器件工業(yè)來(lái)說(shuō)，更大的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自激烈進(jìn)行中的貿(mào)易戰(zhàn)。像新飛通這樣一半銷(xiāo)售額依靠華為的公司如今處于真正的危險(xiǎn)之中。
總而言之，霸道的客戶(hù)，不斷縮短的開(kāi)發(fā)周期和開(kāi)發(fā)新品越來(lái)越高的投資都是今天光器件企業(yè)的巨大挑戰(zhàn)。新進(jìn)者能夠挑戰(zhàn)傳統(tǒng)領(lǐng)導(dǎo)者的重要手段將是新技術(shù)，比如硅基光電子。未來(lái)幾年內(nèi)，現(xiàn)有領(lǐng)導(dǎo)廠商的贏利水平還將保持。Lumentum/Oclaro，新飛通這些公司都在努力調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)（比如Lumentum出售模塊業(yè)務(wù)給劍橋），Acacia和旭創(chuàng)等新進(jìn)者希望通過(guò)外包和引進(jìn)新的封裝集成測(cè)試技術(shù)降低成本。超100G領(lǐng)域依然是初創(chuàng)企業(yè)和后來(lái)者瞄準(zhǔn)的市場(chǎng)，但是依然有很大的風(fēng)險(xiǎn)。
20多年前主要設(shè)備公司都自己開(kāi)發(fā)器件的歷史正在重演。思科接連收購(gòu)硅光公司Lightwire和Luxtera，英特爾在光模塊領(lǐng)域投入巨資。Arista的創(chuàng)立者Andy Bechtolsheim指出光器件是他的企業(yè)當(dāng)前最弱的一環(huán)并為此投入大量精力。光器件，光集成在未來(lái)工業(yè)里越來(lái)越重要的地位吸引著大廠商們紛紛界入。
這不是LightCounging第一次談到光器件產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)率低的問(wèn)題。更多站在美國(guó)公司的角度，他們給出的解決辦法似乎就是持續(xù)的產(chǎn)品線調(diào)整和新技術(shù)的引入，比如Lumentum/Finisar的出售并購(gòu)以及硅光技術(shù)。但是對(duì)于我們中國(guó)的公司來(lái)說(shuō)，我們需要更多的思路。
面對(duì)規(guī)模實(shí)力上百倍碾壓自己的客戶(hù)，持續(xù)的價(jià)格戰(zhàn)不是最好的辦法。我們的建議，光器件廠商一方面應(yīng)該通過(guò)并購(gòu)，技術(shù)合作，品牌建設(shè)等更多增強(qiáng)自己的實(shí)力和議價(jià)砝碼，一方面應(yīng)該努力另辟蹊徑，尋求新的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，比如眼下的運(yùn)營(yíng)商集采光模塊，比如一帶一路的市場(chǎng)。
整個(gè)通信網(wǎng)絡(luò)開(kāi)源解耦的大趨勢(shì)正在為光器件公司提供全新的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。如果我們暫時(shí)不能在芯片層面的集成做太多的工作，我們是不是可以在子系統(tǒng)層面的集成多做一些工作？
LightCounting認(rèn)為，光器件在整個(gè)通信業(yè)的占比太小。整個(gè)ICP和CSP（商業(yè)服務(wù)提供商）行業(yè)的規(guī)模高達(dá)1.8萬(wàn)億美元，其中網(wǎng)絡(luò)設(shè)備和半導(dǎo)體芯片行業(yè)的規(guī)模也分別有3000億和2000億美元，而所有上市的光器件和模塊公司的銷(xiāo)售額加起來(lái)2018年不過(guò)72億美元，利潤(rùn)更加只有2.7億美元。相比之下整個(gè)CSP行業(yè)的規(guī)模2018年達(dá)到1110億美元。正是規(guī)模的差異導(dǎo)致光器件廠商在巨無(wú)霸的客戶(hù)面前沒(méi)有定價(jià)權(quán)。以100GbE模塊為例，去年這種產(chǎn)品的出貨量增加了一倍多，超過(guò)600萬(wàn)只，但是銷(xiāo)售額僅僅增長(zhǎng)了14%。如果我們看看稍早些時(shí)候100GbE模塊市場(chǎng)的增長(zhǎng)（2016年150%，2017年45%），我們就會(huì)對(duì)價(jià)格的斷崖式下滑印象更深。2016年的時(shí)候，能開(kāi)發(fā)100GbE模塊的，特別是做的好的廠商還不多，少數(shù)先行者還能保住利潤(rùn)水平。可是隨著開(kāi)發(fā)技術(shù)的成熟和擴(kuò)散，廠商蜂擁而入，價(jià)格的下滑就不可避免了。特別是客戶(hù)方面由于擔(dān)心短缺，往往提前備貨。而一旦供應(yīng)改善，庫(kù)存調(diào)整就在所難免。這種情況在光器件工業(yè)的歷史上屢見(jiàn)不鮮。投入新技術(shù)的廠商的好日子不過(guò)一兩年，而有的時(shí)候還要靠運(yùn)氣。
光通信產(chǎn)業(yè)鏈各領(lǐng)域的利潤(rùn)率走勢(shì)對(duì)比
在其他行業(yè)，專(zhuān)利往往成為領(lǐng)先廠商保護(hù)利潤(rùn)率的重要工具。但是在光器件工業(yè)，一方面關(guān)于領(lǐng)先廠商是否擁有核心專(zhuān)利以及專(zhuān)利如何進(jìn)行保護(hù)方面存在很大的爭(zhēng)議，一方面MSA和定制化產(chǎn)品的層出不窮，也讓技術(shù)保護(hù)很難進(jìn)行。
現(xiàn)在對(duì)于光器件工業(yè)來(lái)說(shuō)，更大的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自激烈進(jìn)行中的貿(mào)易戰(zhàn)。像新飛通這樣一半銷(xiāo)售額依靠華為的公司如今處于真正的危險(xiǎn)之中。
總而言之，霸道的客戶(hù)，不斷縮短的開(kāi)發(fā)周期和開(kāi)發(fā)新品越來(lái)越高的投資都是今天光器件企業(yè)的巨大挑戰(zhàn)。新進(jìn)者能夠挑戰(zhàn)傳統(tǒng)領(lǐng)導(dǎo)者的重要手段將是新技術(shù)，比如硅基光電子。未來(lái)幾年內(nèi)，現(xiàn)有領(lǐng)導(dǎo)廠商的贏利水平還將保持。Lumentum/Oclaro，新飛通這些公司都在努力調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)（比如Lumentum出售模塊業(yè)務(wù)給劍橋），Acacia和旭創(chuàng)等新進(jìn)者希望通過(guò)外包和引進(jìn)新的封裝集成測(cè)試技術(shù)降低成本。超100G領(lǐng)域依然是初創(chuàng)企業(yè)和后來(lái)者瞄準(zhǔn)的市場(chǎng)，但是依然有很大的風(fēng)險(xiǎn)。
20多年前主要設(shè)備公司都自己開(kāi)發(fā)器件的歷史正在重演。思科接連收購(gòu)硅光公司Lightwire和Luxtera，英特爾在光模塊領(lǐng)域投入巨資。Arista的創(chuàng)立者Andy Bechtolsheim指出光器件是他的企業(yè)當(dāng)前最弱的一環(huán)并為此投入大量精力。光器件，光集成在未來(lái)工業(yè)里越來(lái)越重要的地位吸引著大廠商們紛紛界入。
這不是LightCounging第一次談到光器件產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)率低的問(wèn)題。更多站在美國(guó)公司的角度，他們給出的解決辦法似乎就是持續(xù)的產(chǎn)品線調(diào)整和新技術(shù)的引入，比如Lumentum/Finisar的出售并購(gòu)以及硅光技術(shù)。但是對(duì)于我們中國(guó)的公司來(lái)說(shuō)，我們需要更多的思路。
面對(duì)規(guī)模實(shí)力上百倍碾壓自己的客戶(hù)，持續(xù)的價(jià)格戰(zhàn)不是最好的辦法。我們的建議，光器件廠商一方面應(yīng)該通過(guò)并購(gòu)，技術(shù)合作，品牌建設(shè)等更多增強(qiáng)自己的實(shí)力和議價(jià)砝碼，一方面應(yīng)該努力另辟蹊徑，尋求新的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，比如眼下的運(yùn)營(yíng)商集采光模塊，比如一帶一路的市場(chǎng)。
整個(gè)通信網(wǎng)絡(luò)開(kāi)源解耦的大趨勢(shì)正在為光器件公司提供全新的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。如果我們暫時(shí)不能在芯片層面的集成做太多的工作，我們是不是可以在子系統(tǒng)層面的集成多做一些工作？